景盛配资联想集团：预测第四季度营业收入174.61~219.82亿美元，同比增长2.8%~29.4%

1. 联想集团第四季度业绩预期怎么样？

截至2026年03月11日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测营业收入174.61~219.82亿美元，同比增长2.8%~29.4%；预测净利润2.23~4.45亿美元，同比增长148.0%~395.1%；预测经调整净利润2.41~4.85亿美元，同比变动-13.4%~74.2%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 联想集团最新卖方观点

东北证券认为：联想集团在FY2025/2026Q3季度实现收入222.04亿美元，同比增长18%，归母净利润5.46亿美元，同比减少21%。非香港财务报告准则调整后归母净利润5.89亿美元，同比增长36%。公司三项主营业务IDG、ISG、SSG均实现双位数增长，其中IDG业务收入157.55亿美元，ISG业务收入51.76亿美元，SSG业务收入26.52亿美元。联想集团作为AI时代核心硬件厂商，盈利水平增长强劲，预计ISG业务经重组后将快速重返盈利轨道。

分业务来说：

1)IDG业务:个人电脑收入同比增长18%，PC销量增速连续10个季度高于市场平均，市占率达到24.9%，突破历史新高；平板电脑收入同比增长46%，智能手机销量创历史新高。

2)ISG业务:收入同比增长31%，人工智能基础设备收入同比增长59%，公司对部分ISG业务进行重组，预计未来三年年化净成本节省14亿人民币。

3)SSG业务:收入同比增长18%，运营利润率高达22.5%，运维服务业务、项目与解决方案业务、支持服务业务收入分别同比增长22%、16%、16%。

国盛证券认为：联想集团在25-26Q3季度实现了显著的收入和利润增长，总收入达到222亿美元，同比增长18%。IDG、ISG和SSG业务均保持高速增长，其中IDG业务同比增长14%，ISG业务增长31%，SSG业务增长18%。尽管ISG业务因战略重组出现亏损，但公司整体费用率有所收窄，归母净利润达到5.5亿美元，调整后归母净利润同比增长37%。AI业务增长迅猛，相关营收同比增长72%，占总营收的32%。PC市占率提升至25.3%，出货量达到1930万台，公司推出的AI超级智能体联想Qira预计将进一步推动产品AI化和高端化。ISG业务集团战略重组后，预计未来将节约成本并提升盈利能力。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。

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